Opciones Mariposa Stock

Descripción larga de la mariposa llamada La combinación de dos llamadas cortas en una huelga de media, y una llamada de larga cada una a una huelga inferior y superior se forma una mariposa llamada de larga. Las huelgas superior e inferior (alas), deben estar a la misma distancia de la huelga del medio (cuerpo), y todas las opciones deben tener la misma fecha de vencimiento. Expectativas De cara a la acción subyacente para lograr un objetivo específico de precios a la expiración de las opciones. Resumen Esta estrategia se beneficia en general, si la acción subyacente está en el cuerpo de la mariposa en la expiración. La motivación de beneficio por predecir correctamente el precio de las acciones al vencimiento. La larga variaciones mariposa mariposa llamada y poner larga. asumiendo las mismas huelgas y de vencimiento, tendrá la misma ganancia al vencimiento. Sin embargo, pueden variar en su probabilidad de ejercicio anticipado de las opciones debe entrar en el dinero-o la población de pagar un dividendo. Mientras que tienen perfiles de riesgo / recompensa similares, esta estrategia se diferencia de la mariposa corto hierro en que por lo general requiere de una tarjeta de débito para entrar en las cuatro patas de la propagación. Max pérdida se producirá la pérdida máxima debe ser la acción subyacente fuera de las alas al vencimiento. Si la población estaban por debajo del ejercicio más bajo de todas las opciones se vencen sin valor si es superior a la huelga superior todas las opciones se ejercen y se compensan entre sí para obtener un beneficio cero. En cualquier caso, la prima pagada para iniciar la posición se perdería. Max Gain La ganancia máxima que ocurriría debe ser la acción subyacente a la huelga de media al vencimiento. En ese caso, la llamada de larga duración con el ejercicio más bajo sería en-el-dinero y todas las otras opciones expira sin valor. El beneficio sería la diferencia entre el ejercicio más bajo y medio (el ala y el cuerpo), menos la prima pagada para iniciar la posición, si los hubiere. Ganancia / Pérdida El potencial de ganancias y pérdidas son muy limitadas. En esencia, una mariposa al vencimiento tiene un valor mínimo de cero y un valor máximo igual a la distancia entre cualquiera de las alas y el cuerpo. Un inversor que compra una mariposa paga una prima en algún lugar entre el valor mínimo y máximo, y las ganancias si el valor mariposas se mueve hacia la máxima medida que se acerca caducidad. El punto de equilibrio La estrategia rompe incluso si al vencimiento de la acción subyacente está por encima del ejercicio más bajo o por debajo de la huelga superior por la cantidad de la prima pagada para iniciar la posición. Volatilidad Un aumento en la volatilidad implícita, todas las demás cosas iguales, por lo general tendrá un impacto ligeramente negativo en esta estrategia. El tiempo de decaimiento paso del tiempo, todas las demás cosas iguales, por lo general, tienen un impacto positivo en esta estrategia si el cuerpo de la mariposa está en el dinero-y un impacto negativo si el cuerpo está lejos del dinero. Riesgo Asignación Sí. Las llamadas cortas que forman el cuerpo de la mariposa están sujetos a ejercer en cualquier momento, mientras que el inversor decide si y cuando el ejercicio de las alas. Los componentes de esta posición forman una unidad integral, y cualquier ejercicio temprano podría ser perjudicial para la estrategia. En general, ya que el costo de acarreo hace que sea óptima para ejercer una opción de compra en el último día antes de la expiración, esto por lo general no representa un problema. Sin embargo, el inversor debe tener cuidado con el uso de esta estrategia en situaciones de dividendos o complicaciones fiscales tienen el potencial de invadir. Y tener en cuenta, una situación en la que una acción está involucrado en un caso de reestructuración o de capitalización, como una fusión, absorción, escisión o dividendo especial, podía expectativas típicas alterar totalmente relacionadas con el ejercicio anticipado de las opciones sobre las acciones. Riesgo de caducidad Sí. Esta estrategia tiene un riesgo extremadamente alto de caducidad. Tengamos en cuenta que el beneficio máximo se produce cuando al vencimiento si la población es el comercio justo en el cuerpo de la mariposa. Es de suponer que el inversor se deciden ejercer su ala en-el-dinero, pero no hay manera de saber con seguridad si ninguna, una o ambas de las llamadas en el cuerpo sea ejercida. Si el inversor adivina mal, se enfrentan al riesgo de la apertura social marcadamente superior o inferior cuando el comercio se reanuda tras el fin de semana de caducidad. Comentarios relacionados con la posición patrocinadores oficiales de la OCI Este sitio web se analizan las opciones negociados en bolsa emitidos por la Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe ser interpretado como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones involucran riesgos y no son adecuados para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de las características y los riesgos de las opciones estandarizadas. Las copias de este documento se pueden obtener de su agente, de cualquier bolsa en la que se negocian opciones o poniéndose en contacto con la Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). copiar 1998-2016 El Consejo de la Industria Opciones - Todos los derechos reservados. Por favor, consulte nuestra Política de Privacidad y las Condiciones de uso. Este sitio web se analizan las opciones negociados en bolsa emitidos por la Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe ser interpretado como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones involucran riesgos y no son adecuados para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de las características y los riesgos de las opciones estandarizadas (PDF). Las copias de este documento se pueden obtener de su agente o de cualquier bolsa en la que se negocian opciones o poniéndose en contacto con la Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). No tienen un accountButterfly Spread La estrategia inversa a la larga es la mariposa mariposa corto. los diferenciales de mariposa cortos se utilizan cuando se espera una alta volatilidad para empujar el precio de la acción en cualquier dirección. Pon largo de la mariposa La larga estrategia de negociación de mariposa también se puede crear usando pone en lugar de llamadas y es conocida como una mariposa de largo puesto. Wingspreads La propagación de la mariposa pertenece a una familia de diferenciales llamados wingspreads cuyos miembros llevan el nombre de una miríada de criaturas voladoras. Listo para empezar a operar su nueva cuenta de operaciones se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que se puede utilizar para poner a prueba sus estrategias de operación utilizando OptionHouses plataforma virtual de intercambio sin arriesgar dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de verdad, sus primeras 100 operaciones serán (Asegúrese de hacer clic a través del enlace de abajo y cita el código promocional 60FREE durante el registro), sin comisiones, Cómo negociar una mariposa en la Estrategia de la mariposa Williams tío Bob Descripción: Un mariposa funciona mediante la venta de 2 contratos en la huelga cerca del precio de mercado actual con el vencimiento actual Fecha, y luego compra 1 contrato en cualquiera de los lados, aproximadamente 1 desviación estándar de distancia con la misma fecha de vencimiento. Las alas, las posiciones que compramos, deben estar a la misma distancia de la huelga corta, de lo contrario se creará una mariposa desigual, con un requisito de mantenimiento. Podemos hacer los oficios de la mariposa en opciones de compra y, por lo general, y sólo permanecen en el comercio de 17 a 20 días. Una extensión de la mariposa es una extensión de débito: tenemos que pagar para entrar en el comercio y no hay necesidad de mantenimiento. El valor de nuestras posiciones largas siempre va a cubrir cualquier pérdida potencial de las posiciones cortas. Por lo tanto, la cantidad máxima de pérdida posible en un comercio de la mariposa es la cantidad que pagamos por el comercio. Vamos a tomar nuestra ficticia AcmePlus compañía como un ejemplo. AcmePlus acción cotiza actualmente a 100 por acción. Podemos Compre 1 Contrato de junio 95 convocatoria de 5,50 dólares por acción, y vendemos 2 contratos de junio 100 LLAMADA el 2,25 por acción, y podemos Compre 1 Contrato de junio 105 LLAMADA de 0,40 dólares por acción. Recuerde que los Contratos de Opciones representan 100 acciones. gt cuando compramos 1 contrato del ejercicio de la call Juni 95 para 5.50, vamos a tener que pagar 550 de inmediato para cubrir esa compra. (Compramos 1 contrato de junio 95 convocatoria de 5,50 dólares por acción, y hay 100 acciones en 1 CONTRATO 550.) gt cuando vendemos 2 contratos de junio 100 Huelga convocatoria de 2,25, que se les paga 450 inmediatamente en nuestra Bolsa cuenta. (Vendimos 2 contratos de junio de 100 LLAMADA 2.25 POR ACCIÓN 2 225 450.) gt cuando compramos 1 contrato de junio 105 Huelga convocatoria de 0.40, vamos a tener que pagar inmediatamente 40 para cubrir esa compra. (Compramos 1 contrato de junio de 105 LLAMADA 0,40 por acción, y hay 100 acciones en 1 CONTRATO 40.) gt nuestro costo total de 140 (550 -450 40) gt La pérdida bruta máxima posible es 140. Esto es lo que sucedería si el precio de mercado de AcmePlus estaba por encima o por debajo del punto de pérdida máximo en la Expiración de junio: la expiración de nuestra huelga corto. Podemos ver a continuación en la gráfica de una mariposa comercio de la ubicación de los dos puntos de pérdida de max y los puntos de equilibrio. La ganancia máxima en una extensión de la mariposa está en nuestra corta Strikein nuestro ejemplo es el 100 Strike. En muchos diferenciales de la mariposa, el máximo beneficio al vencimiento puede ser más de 250, pero no te emociones demasiado por el momento. Por lo general, sólo tienen la mariposa negocia durante 17 a 20 días, y luego salimos. Si todo va bien, podemos esperar para salir con un buen beneficio de 10 a 20. Es posible mantener un diferencial de la mariposa en un Índice liquidados en efectivo hasta el vencimiento. Cuando el comercio de opciones, que no tiene que pasar por el proceso de compra y venta de las opciones individuales de nuestra mariposa u otras operaciones de cálculo. Podemos hacer una orden de propagación, donde se especifica qué opciones que desea comprar y vender, y podemos decir qué cantidad neta que queremos conseguir. (. Véase la explicación en el Cóndor y secciones Calendario) en una mariposa, por lo general, podemos conseguir un precio mejor mediante la división del comercio arriba en vertical 2 diferenciales: 1: Extensión vertical con: 1 largo y 1 corto. 2: Extensión vertical con: 1 Corto y Largo 1. REQUISITOS DE COSTES amp MARGEN: Spread débito GT. Pagamos para entrar en el comercio. gt requisito de mantenimiento: No hay mantenimiento. Nuestra pérdida máxima es la cantidad que pagamos por la propagación de la mariposa. Nos beneficiamos en un comercio de la mariposa a través de la reducción del tiempo premium de nuestras posiciones cortas durante los 17 a 20 días que estamos en la posición. Dado que una de nuestras posiciones largas está en el dinero, casi todo el costo de esa opción será un valor intrínseco. Sin embargo, la cantidad que la posición está en el dinero, el valor de nuestras posiciones cortas, será casi todo valor de tiempo. A medida que nos acercamos a la caducidad, podremos vender nuestras posiciones largas por alrededor de lo que pagamos por ellos. Sin embargo, nos va a costar menos de recompra de nuestras posiciones cortas, y terminar con una ganancia. En esencia, compramos la mariposa a un precio bajo, y luego los venden para cerrarla posteriormente a un precio más alto. Cómo podemos tener una pérdida: gt Cuando el subyacente tiene movimientos de precios inusuales en una dirección que nos obligan a retirar nuestras posiciones antes de tiempo. gt Cuando la volatilidad implícita (IV) sube / tendencias hacia arriba. Mariposa Operaciones tienen probabilidades de éxito alrededor de 50. Es posible combinar múltiples posiciones de mariposa para ampliar el área de la rentabilidad. También es posible quitar y reemplazar Butterflys de acuerdo a los movimientos del mercado. El precio actual de AcmePlus de valores es 100 por acción. Ejemplo: CALL mariposa COMPRAMOS 1 Contrato ACMEPLUS Juni 95 LLAMADA 5,50 por acción VENDEMOS 2 contratos ACMEPLUS JUNIO DE LLAMADA 100 2.25 por acción (-225 -450 2) COMPRAMOS 1 Contrato ACMEPLUS junio 105 LLAMADA 0,40 por acción DÉBITO BRUTO 140 (550 - 450 40) mANTENIMIENTO cero (no hay mantenimiento en Butterflys la pérdida máxima es de lo que pagó por el comercio) mariposa comercio Reglas Finder:. mariposa Operaciones coloque las huelgas cortas cerca del precio actual del subyacente, y las largas huelgas son igualmente distantes aproximadamente a 1 desviación estándar durante 17 días fuera de las huelgas cortas. Se lleva a cabo durante 17 a 20 días. Podemos hacer los oficios de la mariposa de opciones de compra y. El tío Bobs dinero Lista de verificación de Comercio y Comercio Buscador de comprobar automáticamente todos los factores pertinentes. Vista: capturas de pantalla del Buscador de Comercio Tiempo gt para entrar comercial: 35 días hasta 25 días antes de la expiración gt Tiempo Preferido para entrar comercial: 30 días antes del vencimiento gt Tiempo mínimo Premium: N / A Ganancias GT y Noticias: En existencias: no hay noticias , no hay ingresos, no hay fusiones, escisiones, no hay ningún absorciones, etc. Cualquiera de esos elementos pueden hacer que el precio del subyacente para saltar. Tiempo gt en el comercio: 17 a 20 días. Mariposas se pueden mantener hasta el vencimiento. Máxima gt IV: Menos de 35. Gama GT IV: Cualquier valor IV está bien. Alta IV está bien si usted piensa que va a bajar. GT IV Canalización: Canalización durante al menos 45 días. GT IV tendencia UP: Feria de Bad. GT IV tendencia a la baja: Bueno. GT IV inclinación Rango: N / A Subyacente gt Precio mínimo: 75. Si el precio del subyacente es demasiado baja, el precio de las opciones será demasiado bajo, y que no habrá suficiente declive en el tiempo de primera calidad para crear un beneficio saludable. gt precios Strike: Las posiciones largas de aproximadamente 1 desviación estándar de 17 días de vencimiento. Evaluar el precio de PUT vs. llamadas, elegir el que tiene el mejor precio. GT Premium mínima: N / A gt movimientos de precios en la última semana: / - 5 GT movimientos de precios en mes: / - 10 gt movimientos de precios en los últimos 3 meses: / - 15 gt Delta Neutral: Para los operadores avanzados, se recomienda Delta ser neutral cuando se coloca el comercio. Añadir posiciones largas adicionales para equilibrar el Delta, pero tenga cuidado de no reducir el Theta por más de la mitad. Mariposa Precio Negociación: A partir gt comerciantes pueden poner en las 3 patas de la mariposa como un comercio para empezar. Lo mejor es cambiar una propagación a la vez: Operar los 2 diferenciales verticales por separado. (Largo y corto como uno Spread, y el corto y largo como el otro Spread) GT Determinar el precio más alto que pagar antes de comenzar a operar. GT Comience en la Mataprecios y espere unos minutos. (Ser más paciente si tiene una orden grande con todas las 3 patas.) GT incremento de los precios por la cantidad más pequeña posible (0.01, 0.05, etc.), y esperar antes de cambiar el precio de nuevo. Nunca exceda el límite más alto precio. Mariposa Reglas vigilar el comercio: El dinero Bobs tío Trade Monitor muestra automáticamente el nivel de ganancia para cada estrategia y comprueba los factores relevantes. Vista: capturas de pantalla del monitor Comercio gt Si el subyacente alcanza el punto de equilibrio de caducidad, salir del comercio. Si la tendencia gt IV sube, salir del comercio. gt Si el movimiento del precio del subyacente es superior a los valores del Buscador de Comercio, salir del comercio. gt Si el tiempo en el comercio supera los 20 días, la posición debe ser monitoreado muy de cerca o de salida. oficios mariposa gt sobre índices de liquidación en efectivo que se pueden mantener hasta el vencimiento. Mariposa sugerido órdenes condicionales: El dinero Bobs tío Trade Monitor muestra automáticamente los puntos de equilibrio sugeridas, que se utilizan para hacer pedidos condicionales. El precio actual de AcmePlus de valores es 100 por acción. COMPRAMOS 1 ACMEPLUS contrato para junio 95 LLAMADA VENDEMOS 2 contratos ACMEPLUS junio 100 LLAMADA COMPRAMOS 1 ACMEPLUS contrato para junio 105 LLAMADA punto de equilibrio para arriba-lado: 103 de equilibrio hacia abajo del lado: 97 (Los puntos de equilibrio se enumeran en el tío Bobs dinero Trade monitor de página.) PASO a) Seleccionar orden individual GT Seleccione el Comercio de la mariposa, y crear una orden de cierre. (Se puede seleccionar manualmente la propagación opuesta para cerrar la posición si su doesnt Broker tiene la posibilidad orden de cierre.) Tiempo de GT en la Fuerza: GTC (BUENO HASTA canceladas) Reglas gt Precio: Mercado (Nosotros no desee establecer un límite de precio, porque no sabemos cuál será la fijación de precios y queremos cerrar esta posición si el subyacente golpea nuestro punto de equilibrio) gt Enviar en Condición especificada Mercado. 1: Cuando la marca del subyacente se encuentra en o precio por encima de 103 (Asegúrese utilizar el lado de arriba del punto de equilibrio que se enumeran en el tío Bobs comercio dinero monitor para su propio comercio) GT Presentar en horas especificadas condición de mercado. 2: Cuando la marca del Subyacente es igual o menor precio de 97 (Asegúrese de utilizar la desventaja de equilibrio que se enumeran en el tío Bobs comercio dinero monitor para su propio comercio) su agente describir este comercio como:. 1. Esperar hasta que al menos una de las siguientes condiciones se cumple (por este orden mostrará una ESPERE estado esperando durante COND):) precio de marca de la seguridad es menor o igual a 97.00) precio de marca de la seguridad es mayor o igual a 103.00 2. Presentar el siguiente orden: VENTA -1 MARIPOSA ACMEPLUS junio 95/100/105 LLAMADA al precio de mercado actual. La orden es válida hasta que sea llenada o cancelada. PASO C) Confirmar que el comercio se ha introducido correctamente, y envíe el comercio. Ahora tenemos una orden condicional que cerrará la mariposa nuestro comercio si el precio del subyacente golpea a uno de nuestros puntos de equilibrio. NOTA . Si decidimos salir manualmente posiciones, debemos primero cancelar todas las órdenes condicionadas que colocarse en dichas posiciones. ¿Tiene una pregunta comentario Sugerencia Pregunta us. Articles gt gt Invertir Comprar mariposa Opción Opción de Inversión Estrategia Comprar mariposa Opciones estrategia de inversión son contratos entre compradores y vendedores que conceden al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender 100 acciones de la acción subyacente . El precio de ejercicio de una opción representa el valor predicho que la acción subyacente alcanzará en el momento de la espiración. Los inversores deben pagar una prima en la compra de opciones - que deban ser pagadas, independientemente de si la acción subyacente es siempre realmente comprado o vendido. Las opciones de llamada son adquiridos por inversores que creen que el precio de la acción subyacente aumentará al precio de ejercicio, o mejor aún, por encima del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, mientras que las opciones de venta son adquiridas por aquellos inversores que creen que el precio se reducirá por la expiración fecha. Muchos inversores inteligentes recurren a opciones como una forma de reducir el riesgo - como cobertura apuestas en su estrategia de inversión. La estrategia de inversión de opción de compra de la mariposa es una manera bastante complicada de cobertura contra la pérdida de potencial. Durante el uso de la estrategia de compra de mariposa, un inversor va a comprar una opción de compra con un precio de ejercicio bajo, lo que tendrá una prima más alta, porque hay menos riesgo de que la opción no alcanzará el precio de ejercicio antes de la fecha de caducidad. A continuación, el inversor va a vender dos opciones de compra con precios de ejercicio de alcance medio. Por último, el inversor tendrá entonces compre una última opción llamada con un precio de ejercicio alto, que tendrá una prima más baja debido a que hay menos posibilidades del volumen creciente o superior al precio de ejercicio antes de la expiración. Sin embargo, tener la capacidad de comprar la opción a precio de mercado actual (cuando la opción se compró) si el valor de la subida de stock de la fecha de caducidad - ofrece la posibilidad de grandes ganancias. La estrategia de la mariposa de compra se utiliza cuando un inversor cree que habrá fluctuaciones en el precio de las acciones - pero sólo dentro de un rango limitado. En otras palabras, el inversor está apostando a que el precio de ejercicio de baja y el precio de ejercicio alto son los límites de ese rango. Las dos opciones que se vendían a precio de ejercicio ayuda a medio mitigar la pérdida potencial proporcionando al inversor con las primas para la venta de las opciones. El beneficio se limita a los inversores que utilizan la estrategia de mariposa compra porque el beneficio máximo se alcanza cuando el precio de las acciones se asienta en el alto precio de ejercicio. Las pérdidas también son limitadas en esta estrategia. La pérdida máxima se realiza cuando el precio de la acción definitiva se instala por debajo del precio de ejercicio de baja o por encima de la cantidad de ejercicio alto. La pérdida total se limita a la cantidad pagada para crear la propagación de la mariposa (el costo total de las primas pagadas por la compra de las opciones de alta y baja precio de ejercicio, menos las primas recibidas en la venta de las opciones de precio de ejercicio medio, además de todas las comisiones pagadas por todas las transacciones). La estrategia de inversión de opción de compra de la mariposa es algo complicado y no es recomendable para el principiante investors. Although la pérdida total es limitado, es difícil para el comienzo de los inversores para determinar un rango aceptable para la fluctuación de precios de acciones. Convertido en un inversor inteligente. COMENTARIO RECIENTE Y ARTICLESButterfly difundir lo que es una mariposa hojas distintas Una doble mariposa es una estrategia que combina la opción neutra Toro y tener diferenciales. Mariposa se propaga a utilizar cuatro contratos de opciones con la misma fecha de vencimiento, sino tres diferentes precios de ejercicio para crear una gama de precios de la estrategia puede beneficiarse. El comerciante vende dos contratos de opción al precio de ejercicio medio y compra un contrato de opción a un precio de ejercicio más bajo y un contrato de opción a un precio de ejercicio más alto. Ambas opciones de compra y pueden ser utilizados para una propagación de la mariposa. VIDEO Carga del reproductor. El desglose de los diferenciales de la mariposa mariposa diseminado tienen un riesgo limitado. y las pérdidas máximas que se producen son el costo de su inversión original. El rendimiento más elevado que puede ganar ocurre cuando el precio del activo subyacente es exactamente al precio de ejercicio de las opciones intermedias. las operaciones de opción de este tipo están estructurados para tener una alta probabilidad de ganar un beneficio, aunque sea una pequeña ganancia. Una posición larga en una tirada de mariposa va a obtener beneficios si el futuro volatilidad del precio de la acción subyacente es inferior a la volatilidad implícita. Una posición corta en una tirada de mariposa va a obtener un beneficio cuando el futuro volatilidad del precio de la acción subyacente es mayor que la volatilidad implícita. Opción de la mariposa Spread Características Con la venta de dos opciones de compra cortas a un precio de ejercicio determinado y la compra de una opción de compra a una superior y otra a un precio de ejercicio más bajo (a menudo llamado las alas de la mariposa), un inversor está en una posición para ganar un beneficio si el activo subyacente alcanza un cierto nivel de precio al vencimiento. Un paso crítico en la construcción de una difusión adecuada de la mariposa es que las alas de la mariposa deben ser equidistantes del precio de ejercicio medio. Por lo tanto, si un inversor vende corta dos opciones en un activo subyacente a un precio de ejercicio de 60, tiene que comprar uno de cada opción de compra a los precios 55 y 65 de la huelga. En este escenario, el inversor tendría el beneficio máximo si el activo subyacente tiene un precio de 60 al vencimiento. Si el activo subyacente está por debajo de 55 al vencimiento, el inversor se daría cuenta de su pérdida máxima, lo que sería el precio neto de compra de las dos opciones de llamada ala más el producto de la venta de las dos opciones de ataque medio. Lo mismo ocurre si el activo subyacente tiene un precio de 65 o superior en la expiración. Si el activo subyacente a un precio de entre 55 y 65 años, podría producirse una pérdida o ganancia. La cantidad de la prima pagada para introducir la posición es clave. Supongamos que cuesta 2.50 a entrar en la posición. Sobre la base de que, si el activo subyacente tiene un precio por debajo de 60 en cualquier lugar menos 2,50, la posición podría sufrir una pérdida. Lo mismo es cierto si el activo subyacente tuvieron un precio de 60 más 2.50 al vencimiento. En este escenario, la posición se beneficiaría si el activo subyacente tiene un precio en cualquier lugar entre 57.50 y 62.50 en la expiración.